Bevételi sebesség
Tartalom
Néhány értékpapír-brókercég, nevezetesen a Merrill Lynch, évtizedek óta használja a jövedelemsebességet a jövedelmezőség kulcsmérőjeként. Ebben a megfogalmazásban a sebesség az ügyfél vagyonának megtérülését jelenti. Eredetileg a termelési hitel sebessége volt, vagy a termelési hitel a vállalkozásban őrzött (vagyis letétben lévő) ügyfél vagyonával osztva. Másképpen fogalmazva, a sebesség e változata a vevői eszközök megtérülése, amelyet a cég élvez.
A Merrill Lynchnél alkalmazott
A sebességszámításokat összesített egész vállalati szinten elvégezték, az adott pénzügyi tanácsadó által birtokolt teljes üzleti könyvre és az egyes ügyfelekre vonatkozóan. Az aggregált sebesség ingadozásait az adatkezelő szervezete és a vezetői jelentési rendszerek nagyon szorosan figyelemmel kísérték, és a sebesség alakulásának előrejelzése kritikus bemeneti tényező volt a prediktív pénzügyi modellek és a profit előrejelzések szempontjából.
Ahogy a cég vezetői jelentéstételi és jövedelmezőség-elemzési rendszerei és módszertanai tovább fejlődtek, és kifinomultabbá váltak, nagyobb hangsúlyt fektettek a bevételi sebességre, nem pedig a termelési hitel sebességére. Ez ajánlott lett, mivel a cég egyre nagyobb számú díjat vetett ki, amelyek nem termelnek termelési kreditet, és amikor az ügyvezetés felismerte, hogy azokban az ügyletekben, ahol a termelési krediteket valóban odaítélték a pénzügyi tanácsadónak, a termelési kreditek tényleges aránya az alapul szolgáló bevételhez termékenként jelentősen változhat.
Sebesség a közgazdaságtanban
Az értékpapír-brókercégeknél alkalmazott sebesség a monetáris közgazdaságtanban a pénz sebességének nevezett koncepció alkalmazása. Ez az alaptétel azt állítja, hogy egy gazdaságban a tranzakciók összértéke megegyezik a pénzkészletnek a sebességével vagy a kezét váltó ütemével. A tétel így van írva:
M x V = P x Q
Ahol M a pénzkészlet, V a pénzsebesség, P az ügylet átlagos ára és Q az ügyletek teljes mennyisége.
A brókeri bejelentés írható:
A x V = R
Ahol A az ügyfél vagyonának értéke, V az ezen eszközök bevételének sebessége, R pedig az összes bevétel.
Hatás a vállalati stratégiára
A Merrill Lynch sebességre összpontosító eszközegyűjtési stratégia kidolgozása az elmélet alapján működött, amely szerint több őrzött ügyfél vagyon több bevételt eredményezne. Ennek megfelelően kiigazításra került a pénzügyi tanácsadói kompenzációs terv, jutalmazva a pénzügyi tanácsadókat az ügyfelek számláján szereplő nettó új eszközök begyűjtéséért.
Ezenkívül a menedzsment tudomány által végzett bevételek és a profitsebesség ügyfelek szerinti szegmensekenkénti és egyéni ügyfelek általi tanulmányai még több betekintést vezettek a hagyományos marketingstratégiára. Vagyis azt találták, hogy a mért sebesség azonban jelentősen csökkent a kliens vagy az ügyfél háztartásának vagyonának emelkedésével. Ennek egy részét a magas nettó értékű ügyfelek által tárgyalt vagy automatikusan odaítélt engedmények eredményezték. Ez részben annak következménye, hogy a kereskedési tevékenység általában csökken az eszközök arányában, mivel az eszközök növekedtek.
Mindkét esetben a jó nettó vagyonnal rendelkező ügyfelek szignifikánsan alacsonyabb bevételi és profitsebessége megkérdőjelezte azt az elképzelést, miszerint az eszközöknek az ügyekre történő összegyűjtése előnyösebb stratégia az azonos összegű vagyon felhalmozása szempontjából, ha nagyobb számú kisebb ügyfelet keres. Ez utóbbi út mentén lényegesen nagyobb sebességeket eredményez ugyanazon összesített eszközértéknél.
